ご案内
グロバル・マクロでは世界中(Hグロバル)の国の経済を分析し、景気の実勢と為替相場や金利との関係が歪んでいるときに、歪みがいすれは是正されるという予想の下に取引をします。
古いところでは平成四年に英国のポンドがヘッジファンドの簡食になり、現在のユーロの前身となる為替協定からはじき出されるなど、当時一二か国の国際協定を実質崩壊させる威力を持つほどの巨額な取引が行われることもあります。
グロバル・マクロでは、巨額な取引を行うために借り入れた資金を利用しますが、取引は通貨や債券の単純な売買がほとんどで、ヘッジ(H損失の回避策)を常にしているわけではありません。
へツジ・ファンドの特徴はヘッジではなく、私募による情報開示の免除と、レバレッジの利用なのです。
ロング・ショトは株が割高に怠ったり割安になったりする市場の歪みを利用する取引です。
ロングは買い、ショトは空売りで、「相対的に」高い株を買うと同時に「相対的に」安い株を同じ額だけ売却します。
売りと買いが同じ金額なので、市場全体が上がったときは、買っている株の儲けが売っている株の損失で打ち消されますし、市場全体が下がったときは反対です。
ロング・ショトで儲けるためには、割高・割安が修正されなくては什枯らないのです。
これだけ見るとリスクが低い取引に見えますが、ものすごい金額の取引をするため、逆に一層割高・一層割安になったりすると、やはりものすごい損失が出ます。
リスクは高いものの、読みが当たって儲かるときにはすごく儲かる、それがヘッジファンドなのです。
金融の理論には、絶対に正しいとされていることがあります。
本章但節でも見る、八イ・リスク、八イリタンの原則はひとつで、大きな儲け(高いリタン)を狙うのであれば、大きなリスクを取らなくてはなりません。
大きなリスクを取れば、分損失の可能性も高くなりますが、代償として、儲かるときはものすごく儲かるのです。
同じリスクであればリタンは高いほうが、同じリタンであればリスクは低いほうが、それぞれ望ましいというのも真実でしょう。
ヘッジファンドのひとつの魅力は、多くの資産を運用している保険会社などは、ヘッジファンドに投資することで、全体的なリスクを下げられるのです。
この考えを突き詰めると、ヘッジ・フアンドに分散投資することの有効性も分かるでしょう。
そもそも、他の資産と相関関係のないヘッジファンドですから、へツジ・ファンドに分散投資をすると一層リスクが軽減されるのです。
この考え方を利用した投資信託、ファンド・オブ・フアンズです。
ファンド・オブ・フアンズでは、ヘッジファンドの段階で運用報酬がかつている上に、適切なヘッジファンドを選んで運用する部分にも運用報酬がありますから、運用報酬が二度取られているし儲かるときは儲かりますが、この仕組みは知っておくほうがいいでしょう。
プライベトロ乗っ取り屋と何が遣うプライベト・エクイティ・ファンドとは、プライベト・工クイティに投資するファンド(壮投資信託)です。
ヘッジファンド同様、富裕層や金融機関などの資金を私募形式で集め、それを運用するもので、これも同様に、代替投資手法とされます。
代替投資手法というのは、株でもなければ債券でもないという程度の意昧で、通常とは違った手法の投資ということです。
プライベト・工クイティとは、公開株式(H工クイテイ)のことです。
未公開・非公開会社に投資をするのがプライベト・工クイティ・フアンドというわけではありません。
フライベ卜・工クイティ・ファンドの最も際立った投資方法は、上場会社を買収してしまうことです。
ファンド、が上場会社の全株式を購入してしまったら、誰も株式を取引しなくなりますから、上場は廃止され、会社は非公開会社となります。
非公開会社に投資をするのではなくて、非公開会社にしてしまうという乱暴な手法も使うのです。
なので、企業が一部の事業部門を売却する、あるいは、子会社を売却するといった際に、部門や子会社を買収するという投資手法も用います。
意昧では、「企業買収ファンド」というほうがプライベト・工クイティ・フアンドの実情を正確に表します。
株を安く買って高く売るのではなく、会社ものを買う投資手法というわけです。
ヘッジファンドの多くは、売却しようと思えばすぐにでも売却できる資産で運用しますが、プライベト・工クイティ・ファンドの投資対象は会社ものですから、簡単には売却できません。
したがって、投資期間は短くても数年になります。
投資回収の方法は、別のファンドを含めた他の買い手への転売、あるいは、投資対象会社の上場です。
日本では、新生銀行に投資し、ブルウッド、あおぞら銀行に投資したサーベラス、ウィルコムに投資したカーライルなどが有名です。
世界的には、コルパ-グ・クラピス・口パツ(KKR)が最も有名でしょう。
個人投資家がプライベト・工クイティ・ファンドに投資することは現状では難しく、プライベト・工クイティ・フアンドに投資するファンド・オブ・フアンズもありません。
フライベ|卜・工クイティ・ファンド自体の上場が海外で少しずつ増えており、それを狙うのも手かもしれません。
内毎月分配型投資信託の魅力口実は元本を取り崩してでも分配するのと同じ毎月「お小遣い」を分配する投資信託が大流行しています毎月分配するためには、それだけ収益(H儲け)を出すか元本を払い戻すことが必要ですから、さしてすごいことをしているわけではありません。
個人投資家に受けるアイデアという意昧では天才的な商品開発でした。
投資信託の魅力は、個人投資家であっても、ブ口の技術による資産運用ができることです。
運用が巧ければ儲かる、下手であれば損をします。
運用が巧くいって儲けが出た場合、儲けを全部「分配金」として投資家に還元する必要はありません。
というのも、按黄信託は「純資産」での解約ができますから、当初の投資が一万円、一年間の運用成績が五%で一万五OO円に什ゆった場合、この五%投資信託を解約すればいいのです。
解約すれば一万五OO円になりますから、五益は同じです。
もっとも、解約はそれなりに面倒な作業ですから、儲けの分だけ分配金をほしいという投資家も多いでしょう。
また、どんな金額であっても、お金を「受け取る」という感覚はうれしいもので、投資家からすると分配金の魅力は増すのです。
毎月分配型投資信託とは、投資家の二|ズに合致した投資信託です。
名のとおり、一年に一回とか半年に一回とかではなくて、毎月、分配をする投資信託です。
典型的な投資家として想定されているのは退職世代・年金世代で、給与という形での定期的収入がなく什ゆった人たちに対して、投資信託の分配金という形で代替を提供するわけです。
投資信託の分配金は、通常、投資信託の収益から賄われます。
先ほどの例一万円が一万五OO円になって言えば収益の五OO円の一部または全部が分配されるというわけです。
ところで、毎月お小遣いがほしいという投資家は、分配金の原資に関心を持たないかもしれません。
毎月五OO円という分配金がほしいとき、一万円の投資資金が一万円のままであっても五OO円の分配を受けるのです。
場合、元手は一万円から九五OO円になりますが、五OO円の分配をもらえば大満足というわけです。
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